要说最近最让投资者伤心的，莫过于一直以稳健著称的银行理财产品集体性“大亏”。数千只产品已“破净”——跌破一元面值。据Wind资讯数据显示，截至11月18日，全市场存续理财产品累计单位净值小于1的破净产品已经超过2000只，所幸多数产品亏损幅度较小。

此次大面积破净以及出现亏损的核心原因是债券市场的大波动而导致不少理财产品出现了回撤、负收益的情况。很多人之所以惊讶，是因为他们认为银行理财产品就应该是安全的，怎么会亏呢？这说明很多投资者对银行理财产品还是不太了解。

在理财新规、净值化改造之后，收益回撤事件已不是首次发生，这也意味着以往靠宣传保本、刚兑的做法已不可能再出现，理财公司要对理财产品做好该有的风控管理和告知，而投资者也要为自己的投资选择负责。有鉴于此，这次我们为大家重点分享银行理财产品的一些基本形式和主要辨别方法，并再次提醒大家：投资有风险，入市须谨慎。

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封闭式理财和开放式理财

常见的银行理财有现金管理类，固收类、固收+、结构性理财，以及权益类理财五类，一般投资者可以根据它们各自的特点来选择。此外，银行理财还有一种比较常见的选择方式，就是根据它的运作方式来选择。

根据银行理财的运作方式，主要分为开放式理财产品和封闭式理财产品两种。

封闭式理财产品，主要是指有确定到期日，且自产品成立日至终止日期间，投资者不得进行认购或者赎回的理财产品，有点类似于定期存款。

它的优点是收益会相对高一些，因为银行募集到足够的资金后，就不再允许投资者增加或者减少投资金额了，银行就能把所有的钱用于投资，尽可能的赚取收益。

开放式理财产品，主要是指从产品成立至终止这个期间，理财产品份额总额不固定，投资者可以按照协议约定，在开放日和相应场所，进行认购或者赎回理财产品，有点类似于银行活期存款。

它相对于封闭式理财来说，灵活性就比较高了。不需要等到理财产品终止日，只要在符合要求的开放期，就可以选择赎回。

但也有不好的地方，比如它需要提前预留一部分资金出来，来应对每个月可能出现的申购和赎回操作。这会带来一个问题，就是银行募集的资金不能全部用于投资，最终收益会受到一些影响。

此外，如果该银行理财被市场追捧，在认购日出现大量认购，也会导致需要投资的总额过大，增加投资难度，最终分到每个用户身上的收益会变少。

举个例子：一个开放式理财产品和一个封闭式理财产品都募集到8亿资金。封闭式银行理财的管理人可以把这8亿全部拿去投资，如果赚到4%的收益率，那就是3200万（8亿*4%=3200万），在不考虑手续费的情况下，这3200万的收益都会分给投资人，理财产品的收益率也是4%。

但如果是开放式理财产品，它的管理人就不能把这8亿资金都拿去投资，需要预留1亿在开放日应对用户的赎回，那么同样赚4%的收益率，就只有2800万的收益了（（8-1）亿*4%=2800万），这时候理财产品收益率是3.5%。如果开放日不仅没有人赎回，反而还多了4亿认购额，这时候理财产品的收益率就只剩下2.3%了（2800万/(8亿+4亿）=2.3%)。

现在我们知道了封闭式理财和开放式理财的优势和不足，就可以根据自身的需求来选择买哪种了。

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如何分辨银行理财的真假？

在实际生活中，我们还会遇到银行客户经理推荐理财产品的情况，其中一些看似不错的产品，往往真假难分，一旦买错就会造成很大的损失。

中国裁判文书网就披露过，华夏银行长安支行客户经理赵某私向客户销售非该行的理财产品，最终导致程女士遭受200多万的投资损失。该投资人最大的问题，就是只听银行客户经理的建议，而未核实产品的真实情况。

那么我们该怎么核实理财产品的真假，或者是客户经理私自推荐的呢？有三个比较常用的方法。

第一，可以在中国理财网上查询。

中国理财网是全国银行业理财信息登记系统。根据银保监会以及商业银行理财业务监管规定，商业银行不得发行未在全国银行理财信息登记系统进行登记，并获得登记编码的理财产品。简单说，这个网站是官方建立的权威理财信息查询平台，如果在这个网站上查不到你买的理财产品，那就说明你买的银行理财不允许在银行渠道销售，很可能就是假的了。

具体核查的方法很简单，点开官方网站，在鉴别产品真伪的那个区域，输入理财产品全称或者产品登记编码，点击快速查询就能跳转到搜索结果页面了。如果搜索结果有你这款产品，那么它就是真的，否则就是假产品了。

现在问题来了，怎么知道银行理财产品全称或者产品登记编码呢？

一般情况下，客户经理会给你一个产品说明书，在产品说明书上就能看到产品全称和它的登记编码。如果产品说明书上没有这些信息，就说明这款银行理财可能是有问题的。

此外，我们还要看它的发行机构是不是对应的银行。如果发行机构不是客户经理所在的银行，那这款产品要么是银行代售，要么是客户经理私向售卖的，这时候你要向客户经理弄清该产品的具体情况，再决定是否购买。

第二，注意产品购买的过程里，是否有双录。

什么是双录呢？具体来说，就是商业银行在营业场所设立专门的销售区域，并装配电子设备，对每笔产品销售过程同步开展录音录像。不管是自有理财产品还是代销产品，都要实施双录管理。

通过双录，可以加强商业银行销售个人理财产品的全过程管理，监督理财销售人员的销售行为，防范出现客户经理误导销售或者违规销售的行为。

监管部门要求银行在销售理财产品过程中必须有这一步。银行在进行双录前，也需要经过投资人的同意，如果投资人不同意双录，那么银行就不能销售该理财产品。如果银行在售卖过程中没有双录，投资者可以做出提醒，毕竟留下购买记录是对自己合法权益的保护。

所有双录资料都被保存在内部系统里，并通过技术手段进行保密控制，双录过程不允许进行人工干预，理财销售人员也不能下载或者对外传输双录内容，因此投资人的这些信息是比较安全的，不会有泄露的风险。

监管机构做这么严格的规定，是因为在此之前出现过有关的假理财事件。当年民生银行北京航天桥支行30亿假理财事件，刷爆了全网。当初的行长张某伪造了一款银行理财产品，推荐该行鲸钻高尔夫俱乐部的150多个私人银行客户，涉及总资金有30亿。

当时银行也有双录，但并没有现在这么严格，很多客户在行长张某的诱导下，委托其他人代为购买，最后还是银行自查时发现该款银行理财并不存在，客户的钱被转入张某控制的账户，最终产生了不小的损失。

第三，注意支付细节。

简单来说，在购买银行理财时，转账过程一定要在银行网点进行，不要随便就把钱给客户经理，让他帮你买，这种不合规的操作流程很容易被钻空子，从而出现问题。

华夏银行出现过一起理财案件。该支行申经理向邵先生推荐一个叫蒲黄榆一里、四里房改带危改项目的产品，说这是华夏银行推出的新产品，投资100万以下，年收益9%。邵先生比较动心，使用申某提供的POS机刷卡支付60万，买了这款理财，随后该产品就出事了。

总的来看，我们通过以上三点，基本可以判断出一款理财产品到底是不是真的，或者说它是客户经理私向销售的产品。

其实投资一定有风险，而理财产品净值涨跌起伏是正常现象，投资者不应遇到产品净值或收益下跌就着急赎回，应关注产品的中长期收益走势。在购买理财产品之前，投资者也应该充分了解自身的风险偏好及理财产品的风险情况，不购买超出自身风险承受能力的理财产品。

因此，每天用一点时间学习投资理财知识，提升对投资的基本认知就很重要了。想知道还有哪些更你应该了解的理财知识，欢迎关注我们官方平台持续推出的相关学习信息。【财富认知必修课，纵享财富52讲】已正式上架热销中，这门课主要是基于《赚上100万不是梦》这本书而来，它是瑞士理财专家多年的经验总结。我们希望通过课程形式，更加通俗易懂的分享财富认知，讲解理财投资知识，让更多小伙伴了解财富管理的精髓。

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撰文：招生办IfFP瑞士财富管理专业培训中心

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