年初我们给大家介绍了QDII基金，对于这类产品，很多朋友也很感兴趣。

但由于QDII基金的投资涉及境外市场，净值的披露与日常的交易都和A股基金存在差异，常有小伙伴被绕得晕头转向。今天，小广就围绕最常见的美股QDII基金和港股QDII基金，给大家解答3个有关净值公布和交易规则的热门问题。

问题1：QDII基金的净值是什么时候公布的

对于仅投资A股市场的普通公募基金而言，一般在交易日当天晚上就会披露当天的净值。但对QDII基金来说，净值披露时间却可能有所不同。我们分“正常情况”和“遇到假期”两种场景来讨论。

正常情况

对于港股QDII基金，因为香港市场跟A股市场不存在时差问题，所以交易日当天晚上就能披露当天基金净值。

对于美股QDII基金，美国跟我们存在时差，美国股市开盘时间为北京时间晚上21:30或22:30，第二天凌晨收盘，因此QDII基金在交易日当晚是无法披露当天的基金净值的，只能披露前一交易日的净值。

举个例子大家就明白了，比如5月13日（本周一）和14日（本周二）都是交易日，那么5月14日当晚，普通A股基金和港股QDII基金披露的是14日当天的净值；而美股QDII基金披露的则是前一交易日——5月13日的净值，其14日的净值要等到15日晚上才能看到。

遇到假期

如果国内外遇到假期，A股与境外市场其中一方可能会休市，基金净值的公布又可以再细分3种情形来讨论。

情形一：A股市场正常交易，境外市场休市。QDII基金仍会更新净值（主要体现汇率变化）。

情形二：A股市场休市，境外市场正常交易。当天不更新QDII基金净值。

情形三：A股市场和境外市场均休市。当天不更新QDII基金净值。

问题2：QDII基金的交易规则是怎样的？

对普通A股公募基金而言，遵循“T日申赎，T+1日确认”的规则，交易日（T日）当天以北京时间15:00作为界限，当天15:00前申赎的基金份额，按照当天的基金净值成交，15:00后申赎的基金份额，按照下一交易日净值成交。

QDII基金的交易，在时间上同样也是以北京时间15:00为界限，当天15:00前申赎，按当天的基金净值成交（但美股QDII基金的净值要等下一交易日晚才会披露出来），当天15:00后申赎，按照下一交易日净值成交。不过，QDII基金的确认时间要晚一些，一般遵循的是“T日申赎，T+2日确认”的规则。

举个例子，5月14日（本周二）和15日（本周三）都是交易日，假设我们在5月14日15:00点前各申购一只A股基金和美股QDII基金，那么，两笔交易都是按照5月14日的基金净值成交，其中，A股基金将会于5月15日（T+1日）确认，QDII基金将会于5月16日（T+2日）确认。

图1：QDII基金交易规则案例

需要注意的是，如果遇到国内外假期，A股和境外市场有任何一方不开市，基金的申购和赎回确认时间均有可能会延后。

有时，如果遇到春节、国庆节这样的长假，从提交申请到交易确认可能会横跨一周之久，要是办的是赎回业务，再加上到账要用的时间（一般是4至7个工作日，具体以到账时间为准），说不定小半个月就过去了。

所以，在交易之前，我们最好先留意一下完成交易总共要花多久，提早做好规划。

现在，大部分的基金销售平台在基金详情页的“交易规则”栏中，都会告诉大家，若是于当前下单，后续每个交易节点分别对应的是哪一天。大家交易前可以先查看时间节点，做到心中有数。

图2：基金详情页“交易规则”流程节点

问题3：当遇到国家法定节假日，A股休市，港股和美股仍开市，如何影响QDII基金净值？

刚过完不久的五一假期，港股市场涨得比较多，但是A股不开市，假期内QDII基金净值也不更新，有些手中持有港股QDII基金的小伙伴就前来咨询，担心享受不到港股上涨的收益。

其实大家可以放心，当遇到A股休市但境外市场仍开市的情况，虽然QDII基金会暂停交易且暂停更新净值，但基金所投资的底层资产在假期内的收益变化，会在节后叠加起来统一更新，在节后净值中一并体现。

所以我们也会看到，有时有些QDII基金在节后的净值会突然出现较大的涨幅或跌幅，这正是因为该净值把假期内境外市场整体的涨跌波动都计算进去了。

小结

综上，其实QDII基金跟普通A股基金的业务规则并没有太大的差别，只是由于时差或者开市时间差异，导致净值披露、交易确认等业务需要延后，才让大家觉得比较复杂。

大家在投资这类基金时，建议多留意基金详情页面的交易规则说明，若还有不清楚的地方，也可以联系基金公司客服，厘清规则后再交易哦。

应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险，选择须谨慎）