在基金投资过程中，必然有一个申购和赎回的问题。申购要根据顺势而为的原则进入，赎回就牵扯到止盈止损的问题。止盈与止损都是源于股票短线交易技术分析中的术语。基金投资在投资标的、交易费率、投资方法等方面与股票都有较大的差别。所以基金的止盈止损与股票的止盈止损很大的区别，但亦可将股市中的止盈与与止损用来进行借鉴分析。

一、止盈策略

止盈，是指基金投资达到收益目标后主动终止投资的行为。止盈之后一般不再对该基金进行投资，或者短时间内不再对该基金进行投资，等待合适的机会再投资。

1.目标止盈法

设定目标收益率（止盈点），达到目标后，止盈全部赎回（即卖出所持基金全部份额），寻求落袋为安。

根据市场经验，止盈目标值至少是市场无风险利率的5倍，目前近1年市场的无风险利率在3%左右，为此止盈目标值应至少设为15%。

不同类型的基金、投资者的风险承受能力以及市场的景气程度的止盈目标值的设定都有所不同。

①不同类型的基金

一般情况下，积极型基金止盈点为20%，稳健型基金的止盈点为15%，保守型基金的止盈点为8%。

目前多家机构分析认为，疫情结束后，市场大概率仍遵循之前的景气主线，重点关注科技股行情（5G建设高峰，云计算资本支出回暖，自主可控、半导体产业链向国内转移等），像这样的主线科技类基金止盈点可设置为25%-35%（根据该基金的持仓的特点、基金业绩，基金经理的学历、任职经历以及历年投资回报率等适当浮动）。

到2025年国内新能源车销量占比达25%，中国的龙头可以充分受益于全球电动化趋势，包括电池、负极、隔膜、电解液及其他核心零部件进入行业主流车企产业链。新能源概念基金止盈点可设置为20%-30%（根据该基金的持仓的特点、基金业绩，基金经理的学历、任职经历以及历年投资回报率等适当浮动）。

对于消费行业竞争格局比较好、盈利能力强且稳定（白酒、白电、食品、调位品和医药细分行业中的龙头），这类基金止盈点可设置为10%-20%（根据该基金的持仓的特点、基金业绩，基金经理的学历、任职经历以及历年投资回报率等适当浮动）。

②投资者的风险承受能力

对保守型的投资者，建议赚10%时就先落袋为安，赔5%时就先退场观望。而激进型的投资者，止盈点可增加10%，但一旦达到点位就要及时出场。

③市场情况

若市场前景较好，止盈点在原来的基础上可增加幅度；若市场前景较差，止盈点就要设置得小点；震荡市场的价格起伏波动，此时就需要耐心等待了。

【策略优点】目标收益率法简单、易于执行。长期看只有赚多赚少的区别，亏钱的可能性较低。

【策略缺点】若目标值设定过低（如5%-10%），容易导致投资者频繁赎回，错过市场高位，造成潜在收益损失；若目标值设定过高（如超过40%），后续市场又没有较大的行情，导致一直无法触发止盈线，错过止盈时机，甚至会在回撤后亏损，犹如坐一波“表面收益过山车”，隐形增加了投资者的时间成本。

2.估值止盈法

根据估值水平来设置止盈点，这是一个比较合理常用的策略，尤其是对于指数型基金来说，低估定投，正常估值停止定投继续持有，高估卖出。

当市盈率处于一定高位时，也是市场阶段行情即将见顶之时，若在此时卖出落袋为安，定投产生的相对收益比较高。奢求在估值最高点卖出也不大现实，可通过观察PE百分位情况，选择在不同位置时点分批卖出。

像一些基金操作平台上都有由多家专业机构综和评估给出的估值（或综合评分），可用来参考。

估值指数

基金诊断

【策略优点】操作有参照，可争取比较高的收益。追踪成长价值高、估值低的指数，比始终定投单一指数能获得更好的超额收益，且根据估值表能判断大盘风向，如市场全是高估值指数，说明此时泡沫严重，不宜入场。

【策略缺点】要明白估值的原理，用什么去考量指数的估值。比如周期指数不合适用PE或PE的百分位做估值，不然容易出错，还有百分位的数据选择也是要考究的。市场变化莫测，极端情况也有可能导致估值失效。

3.分批止盈法

当盈利达到一定比例（一般设置为10%），则卖出利润的25%，目的是保持本金不变，边涨边卖，持续盈利。

【策略优点】适合单边上升行情，无法预测到达峰顶时间，一点一点收回利润，这样既能保证收益，后续还能继续获取超额收益，更不会担心错过行情。

【策略缺点】由于账户始终保留本金，需要承担一定高位崩盘的投资风险。

4.回撤止盈法

在保证一定盈利的基础上，只要基金回撤（基金在一段时间内，净值（或收益）从峰值跌到谷底的过程。）超过设定值，则进行止盈。当收益率达到设定的目标值时，不急于操作，而是设置一个“最大回撤线”，当市场发生变化，触碰到该线，就把基金全部赎回。可设置为5%-10%。

回撤止盈法适合优质基金，比如龙头蓝筹指数或大盘基金，因为这类指数波动比较低，不会轻易触发回撤线。而如果换作中小盘指数的话，因波动大很容易就触发止盈了，反而不合适。

【策略优点】可提高收益空间，享受市场上涨带来的超额收益，最适合牛市行情采用此法，在好的行情中获得大幅超额收益后，即使之后市场崩盘也可以成功逃离。

【策略缺点】在震荡向上的行情中，容易因市场回调被“抖”出来，此时就错过了行情。

5.组合止盈法

组合止盈法即通过综合运用目标止盈法、估值止盈法、分批止盈法、回撤止盈法来实现最高收益率，最大程度的减少损失。设定期望收益率和最高期望收益率，达到期望收益率后，卖出40%的基金份额，剩余份额继续持有，如遇基金跌落，触及回撤线，再卖出40%的基金份额。当达到最高期望收益率时再卖出最后20%的基金份额，至此基金完成全部赎回操作。

【策略优点】有赎回后的收益，手中也持有一定比例份额，不会错过上涨行情。

【策略缺点】市场变化不会按照预期的路线走，组合止盈法也不是万能的，在偏离路线后，最终收益也有可能不如其他的方法。

二、止损策略

基金投资一般是“止盈不止损”，对于需要止损的两种情况：

①对自己投资逻辑的错误予以纠正。当投资某只基金的条件已经不再具备，市场风格发生显著变化，投资逻辑不复存在，原投资目标无法实现时，就应立即予以纠正。投资应该追求理性投资，止损与亏损的幅度无关，而是该基金没有投资的潜力或者该基金持仓的都是夕阳产业等等，这都没有投资的必要，也不符合自己的投资理念。

②通过对市场的敏感或者专业机构的评估提前预测市场即将要进入熊市或者公共事件发展越来越严重并有向重大公共事件发展的趋势，应及时止损逃脱，避免产生较大的损失。