听说某大V说，指数基金不要买？

建议咱们普通人在市场上做投资的同时，能先建立完善好相应的理念，对各路风风雨雨有属个独立的判断。

优秀的基金经理确实能战胜市场，但不同类型的基金在市场上的定位自然是不一样的。

01.主动与被动

之前某理财训练营的老师对“主动与被动基金”错误的定义引发了群嘲，通过这事儿来看，相信有很多投资者对它俩还是有点迷糊。

这里来详细说明一下。

被动型基金通常情况下又称指数基金。这类基金一般选取特定指数的成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，主要是复制指数（如沪深300）的涨跌表现。

可以看看这只ETF跟踪如何 可以看看这只ETF跟踪如何

也就是说，指数基金的目标是将所选的指数完美地呈现出来，往往代表了市场的情况，而不是单纯对收益负责。若是看好中国企业的发展，或者看好某行业，都可以根据自身需求来买入。

有人说A股几年不见涨，指数有用吗？

针对类似疑惑，可以看看这篇文章《12月，指数又开始换血了》，因为指数的成分股也是经常性改变的。

清楚了指数基金。那随便一搜排名，霸占收益率榜单的基金又是什么呢？

这就是我们常说的主动型基金，通常分为四大类：股票型、债券型、混合型和货币市场基金。

这里的主动，就是指主动寻求并取得超越市场的业绩为目标。

不同种类各有优势，更何况巴菲特老爷子也多次“点名”指数基金。他曾说，大部分投资者最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金；并且公开表示，若是自己身故，希望妻子能继续购买指数基金。

既然指数基金可圈可点，可不少投资者在实际投资过程中会产生这样的一个疑问：

为什么同一只指数的不同基金，它们之间的收益却存在很大差距？

这就是因为存在跟踪误差。

02.跟踪误差

跟踪误差，就是指数基金的表现和所跟踪指数的表现之间存在的差距。它是反映指数基金产品是否具有长期投资价值的一项重要指标。

指数基金的原则是复制指数，比如MSCI中国A50互联互通指数，这指数中有哪些成分股，分别是什么权重，并按什么计算方法来编制的，那它的ETF基金也必须按照指数的方法去配置。

理论上，指数基金的表现应该和指数的表现是相对一致的，但是实际中会有各种各样原因让指数基金和指数之间出现不小的差距。

对基金经理来说，也非常考验他的管理能力。跟踪误差越小，说明指数基金和跟踪的指数之间的差距也就越小。

可以把跟踪误差大致分为两类，一类是可以减少的误差；另一类则是基金运作中天然存在的差异

一、可以减少的误差

复制差异

对于成分股数量较少的指数来说，跟踪相对简单；当成分股比较多时，就会出现某些流通性差的成分股难以买到的现象；

加上指数的成分股和编制方式会定期调整，从政策公布、执行到基金调仓的过程中，比较考验经理的管理能力了。

二、天然存在的差异

1.申购赎回

用好理解的话来描述，比如今天3点前的一只指数基金有大额申购进来，按理来说能够享受第二天的涨跌幅，但由于大额资金结算原因，这笔资金第二天没能到账，这使得基金经理无法及时建仓，只能和原有份额一起结算第二天的涨幅，从而导致指数基金无法很好的反映指数。赎回也是同理。

2.仓位无法完美复制

指数基金无法100%的持仓成分股，通常都会持有部分现金用来赎回或支付管理费，加上每天都有小额现金买入，这一部分的资金也无法很快速的建仓。

3.各项费用

在运作过程中会产生管理费用、交易费用等成本，每天我们看到的净值都是扣除了各种费用后再公布的，因此也会使得每日涨跌和指数有所差距。

所以，跟踪误差对我们挑选指数型基金、ETF基金起到至关重要的作用，特别是热衷于定投的投资者。

03.写在最后

虽然说指数基金属于复制指数的被动投资策略，但是基金经理的能力和投资者的学习也同样重要。

我们最好选择日跟踪误差控制在0.2%以内，或者年跟踪误差在1.5%以内的纯指数基金，若是某只指数基金的年跟踪误差在1%以内，那这款产品就很优秀了，值得定投。

多学一点，掌握自己的投资风格，可以帮助我们在投资基金时避开不少坑。