基金投资时，我们会看到基金走势的三种情况——

①基金的某一段时间的收益曲线走势在同类平均以及沪深300指数的上面；这说明了基金获得了超越市场波动的收益。

②基金的某一段时间的收益曲线走势和同类平均以及沪深300指数的差不多；这表明了基金的收益长期和市场保持相同的频率。

③基金的某一段时间的收益曲线走势在同类平均以及沪深300指数的下面；这表示了基金经理的投资能力很差，还比不上买了余额宝或者债券基金的我们。

以上这三种基金收益方式，分别称为基金的α阿尔法收益、基金的β贝塔收益以及基金的γ伽玛收益。

1、α阿尔法基金和β贝塔基金

诺尔贝经济学奖得主威廉·夏普在上个世纪60年代发现了股市中的一个现象：牛市时大家一起涨，熊市时又都会有不同程度的回落。但仔细比较，又发现每只股票涨跌的幅度、顺序不一样。这说明股票的涨跌既有共同因素也有个体因素。

后来，他专门发表了论文，并描述——和市场一起波动的部分叫贝塔收益，不和市场一起波动的部分就叫阿尔法收益。

简单来说，基金作为金融资产之一，它如果跟着“大盘”上涨而上涨，走势相差不多，那它的所有收益都是贝塔收益；但是如果获得的收益远超越了“大盘”，超越的那部分就属于阿尔法收益了。

可能还有人疑惑的，那么，这个“大盘”指的是谁？

或者称之为“基金业绩比较基准”更合适一些。

①主动型基金的基金业绩比较基准通常是沪深300指数；

②被动型基金的基金业绩标准是其跟踪的指数，比如国泰中证动漫游戏ETF联接A的业绩基准是中证动漫游戏指数。

③还有一种基金业绩比较基准，叫做“同类平均”，即同类基金平均收益，不同基金APP的“同类平均”略有差异，但大差不差。

我们常用的基金业绩比较基准通常是沪深300指数和同类基金平均收益。一般来说，在牛市的时候，比如2019年1月～2021年2月，偏股型基金的收益同类平均远远＞沪深300；在熊市的时候，比如2021年2月～2024年2月，偏股型基金的收益同类平均＞/≈沪深300。

如果在看一个混合偏股型基金的时候，它近一年的收益曲线走势在沪深300之下，那这种基金就是连市场的平均收益都获取不了，不说它在牛市的表现怎么样，但它抵抗熊市抵抗风险的能力肯定是不怎么行的。

当然，有些混合偏股型基金，不能只用沪深300来看，如果它还是一只行业类的基金，你还要和行业指数对比。比如中欧医疗健康混合A基金，它近一年的收益走势确实不如沪深300指数，但它却和中证医疗指数的走势相差无几。所以，这个基金现在就是属于β类基金了。

综上所述，基金某段时间的收益＞基金业绩比较基准，说明它属于α基金，获得了市场的超额收益，是优秀的基金；基金某段时间的收益≈基金业绩比较基准，说明它属于β基金，获得了市场的平均收益，是业绩正常的基金；基金某段时间的收益＜基金业绩比较基准，说明这是一只辣鸡基金，早点远离。

2、基金的β贝塔收益投资方法

上面我们说了，如果一个基金业绩和基金业绩比较基准相比走势相同，那么它就属于β基金。

所以，我们应该如何去取得市场的平均收益，如何去实现基金的β收益呢？

对我们普通上班族来说，就是一个方法——通过基金定投的方式，获得市场的平均收益。

举例：你想要获得大盘市场的平均收益，那就定投上证50指数基金、定投沪深300指数基金等；如果你想要获得某行业市场的平均收益，比如新能源电池行业，就定投国证新能源车电池指数基金。

3、基金的α阿尔法收益投资方法

在第一点我们讲到，一个基金的收益超越了市场的那部分，就属于α收益，也就是超额收益。

这是我们每个人都最想要的，所以很多人都喜欢去追涨杀跌，但这种方式大概率是失败的或者说很不合适。

那么，我们如果去实现基金的α收益呢？

我们都知道，市场是有周期的，牛市走到顶了熊市就会来，熊市走到底了牛市也会来。因此，想要获得的超额收益，那么我们必然是不能一直持有基金而不止盈出去的，那么我们也必然是要做出基金的一个买入点和相应的买入方法、基金的卖出点和相应的卖出方法。

基金α收益的基金买入点和相应的买入方法——首先，这只基金在之前牛市的时候收益很高，这证明它有能力；其次，基金的买入点在业绩腰斩以及连续下跌两年之后；第三，最适合我们普通上班族的相应的买入法当然还是基金定投，基金定投熊底一个优点是稳，另一个优点是适合月工资的特点，可以强制储蓄。

基金α收益的基金卖出点和相应的卖出方法——首先，基金的卖出点在这只基金从这段牛市的最低点到现在已经涨了150％且连续涨了一年左右；其次，最稳当的卖出方法是分批止盈，注意首批止盈不可过少，万一过少，而后面它提前回调了，那就赚得少很多。

4、基金的γ收益投资方法

所谓γ收益，即通过基金技巧来实现基金投资的最大化收益。

上面的基金的α收益投资方法，虽然通过在市场底部不断布局，可以获得不错的超额收益，但这并不是基金收益的最大化。比如在股市整体下跌的时候，就不适合买偏股基金，反而更适合空仓或者场内买入国债逆回购、场外买入余额宝。

差不多是这样的基金技巧安排——

①大阶段的：股市上涨的时候，持有偏股基金；股市下跌的时候，持有偏债基金。

②小阶段的：波段操作，经验规律上，市场每一段上涨后总会下跌或者横盘，就像本次沪指八连阳后已经顶部横盘了两周；投资技巧上，底部的看涨吞没形态可以买入，而顶部的看跌吞没形态可以卖出。所以可以阶段性地买入与卖出或得更高收益，更好地利用资金。

③有些投资者的性格确实不适合大涨大跌的情况，所以建议可以选择纯债基金，近五年最大回撤率＜5％。很多有大额资金的投资者都很喜欢这种投资方式，既稳当又省心，特别是最近一年债券基金真的收益很多。但注意，现在很多人都知道债券基金大涨，太热了，后面即便不跌，收益率也会慢下来。

但这种方法γ有个缺点，不具有普遍性。首先就不适合普通上班族，因为在交易时间没有空看盘研究；其次，需要有一定的看盘技巧和经验，包括K线图、均线技巧等等；第三，不省心，费神。

PS：我这个是α收益。

总结：不管是选择使用哪一种的基金投资方法，但要适合自己，千万别为了去获得更高的收益而选择去做一些不符合客观事实的事情。

一句话，基金投资收益重在选择与操作，选错了基金做错了操作，比如去买了房地产基金，到头都是一场空；其次才是坚持与守则，买下基金了就得按照买基金前的规划去操作，坚持下去守下去，中途虽有曲折，但前路一定是光明。