十年了，大家还在用余额宝理财吗？6月13日是余额宝上线十周年，网友们扎堆晒出余额宝十年累计收益，相关话题冲上热搜。根据余额宝官方公布数据，截至2023年5月1日，余额宝十年间累计为用户赚的收益超3867亿元，相当于每天赚了1亿元。

近几年余额宝收益一路走低，一度跌破“2”字头，十年前上线时的当红国民产品也逐渐风光不再。不过，伴随股市持续波动，今年以来，货币基金收益率重回“2时代”，多只产品也再度走俏，开启“限购模式”。

小额普惠降门槛

三线城市以下用户占半数

2013年6月13日，余额宝服务正式上线，并迅速走红。其本质上是货币基金，投资风险较低。当时，余额宝产品以低风险、低门槛、低费用，在一众货币基金产品中突出重围，其流动性好、收益率较高，吸引大量资金投入，被称为国民“理财神器”。

事实上，在2013年之前，货币基金在国内已经出现了，但因为申购门槛高、普及率低，普通老百姓很难接触到，大多只能选择银行定期存款和活期存款。余额宝的诞生则令草根用户理财可得性得以提升。

余额宝首创了货币基金“1元起购、随时可赎回”的模式，并且在支付宝App就能随时操作。让公众理财门槛大大降低，用户体验全面提升。

余额宝官方数据显示，其三线及以下城市的用户占比一半，人均持仓金额不到7000元。据了解，目前余额宝已开放接入34只货币基金，接入的基金平均规模涨了至少80倍。

“宝宝”类货币基金急先锋

收益曾高达6%

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林认为，余额宝启蒙大众的理财意识和实践的同时，也让整个行业受益。

余额宝推出后，在很长一段时间内，银行业“宝宝”类基金如雨后春笋般上线，其鲶鱼效应和示范效应影响不容忽视。有媒体报道称，余额宝诞生以来，推动我国货币基金的发展驶入快车道，规模从2014年2万亿元增至2018年的8.25万亿元。盘和林还表示，余额宝是中国金融科技创新的典型代表，引来争相模仿。比如不久前，苹果公司上线储蓄账户，被形容为苹果版“余额宝”。

2013年、2014年，余额宝在巅峰期曾一度达到年化6%的收益率，远高出当时银行活期存款的利息。后来伴随国内资金面宽松、市场利率持续走低，从2015年开始，余额宝的收益持续走低，2022年8月，余额宝收益一度跌破1.5%，市场上大多数货币基金也在当时出现7日年化收益率下滑的情况。

新规上月落地

“巨无霸”货币基金首次迎来审慎监管

值得注意的是，5月16日起，由中国证监会、中国人民银行联合发布的《重要货币市场基金监管暂行规定》（以下简称《暂行规定》）将正式实施。货币基金正式步入“严监管”时代。

根据《暂行规定》，一旦有货币基金资产净值连续20个交易日超2000亿元或基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个的情形，基金管理人应当在10个工作日内主动向中国证监会报告，证监会进行评估后确定最终名单并进行公示。

Wind数据显示，截至2023年一季度末全市场最新规模超过2000亿元的货币基金共有三只，其中就有天弘余额宝货币基金，规模为6871.71亿元。在持有人户数方面，截至2022年底，天弘余额宝持有人数众多，高达7.44亿户。这也意味着，余额宝将极大概率被纳入重要货基的监管范围。

出品：南都大数据研究院 数字金融研究中心

采写：南都研究员 谢小清 熊润淼