3月以来，随着疫情在全球的蔓延，各个国家为了维持正常的经济秩序、维稳经济，纷纷开始降息，这使得汇率市场热闹非凡。投资者看到汇率市场的剧烈波动，有的激动，有的畏惧。面对复杂多变的外汇市场，投资者到底应该关注什么，什么才是汇率市场波动的主因，本文带你慢慢了解。

对于外汇的基本面分析，主要关注的有三点，货币自身属性、经济基本面、和各国央行的货币政策。

分类

目前，外汇市场上主流的交易品种有美元、欧元、英镑、日元、澳元、新西兰元（纽元）和加拿大元，通过属性的分类，可以简单地分为：

欧系货币：欧元、英镑。这两个国家的货币构成了美元指数的大部分权重，是非常重要的货币。避险货币：美元、日元。与黄金一样，这两个货币具有避险功能，面对地缘政治危机、战争以及最近的新冠疫情，避险品种往往会受到欢迎和追捧，表现出大涨。商品货币：澳元、纽元和加拿大元。这三个国家由于主要出口资源，比如铁矿石、原油，大宗商品的贸易在GDP中占有重要的地位，故大宗商品的价格对于该国货币有很大的影响，故称之为商品货币。

由于国际市场上，主要交易的品种为美元与其他货币的货币对，比如美元兑欧元，所以我们也将美元以外的货币称之为非美。

不同货币属性，使得同一时期，不同货币的走势各不相同。除了交易美元兑非美的直盘品种，我们也可以交易交叉盘品种。比如英镑兑日元。由于英镑和日元，其属性不同，使得这个品种成为了每日波动性最大的一个汇率品种，从而深受交易者喜欢。

经济基本面

对于货币而言，经济发展是其价值的基础，一国国力强盛，那么投资者会更愿意持有这国的货币，反之亦然。研究经济，离不开经济数据，这是我们观察一国经济、作出判断最有力的依据。

经济数据中，我觉得比较重要的有，GDP增长率、就业数据、CPI数据、PMI数据。

GDP不过多地介绍了，这已经成为了一个家喻户晓的经济名词了。GDP增长率可以说是衡量国家经济发展最重要、最基础的一个指标。

就业数据中，最有影响力的，可以说是美国的非农就业数据了。由于西方国家农民占人口的比重并不高，所以就业方面更加关注美国的非农业人口就业数据。该数据会于每月的第一个周五公布，遇到美国特殊节假日或统计周期问题除外，该数据公布的同时还会公布美国的失业率和薪资增速。非农数据越大，越是利好于美元，当然也就利空于其他货币了。

CPI数据，是关于通货膨胀的一个经济指标，是各国央行十分关心的一个经济数据指标。央行对于通胀数据的目标，直接决定了他们的货币政策方向。目前，各国央行通常将通胀目标定在2%，当通胀慢慢接近2%时，央行会逐步退出刺激政策，当通胀过高时，往往央行会考虑加息以防经济过热。

PMI指数，即采购经理指数，是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，能够反映经济的变化趋势。常将其作为监测经济运行的及时、可靠的先行指标是所有宏观经济序列数据中滞后期最短的报告之一。通常50是PMI指数的一个关键位置，被誉为枯荣线，低于50说明经济陷入萎缩的状态，对该国货币是利空的。

根据经济基础和上层建筑的辩证关系——经济基础决定上层建、上层建筑反作用经济基础，可知政治因素对于一国经济、货币都是有着深远影响的。

拿英国举例，这几年英国脱欧的进展，对于英镑而言重要性不言而喻。对于英镑这个品种来说，脱欧进度是其价格波动的第一要因。

此前英国央行的货币政策，都因为英国脱欧的不确定性而扑朔迷离，虽然英国19年经济增长不错，但是否会硬脱欧对于英国而言始终是挥之不去的阴影，这就导致了英国的货币政策在很长一段时间因为脱欧的关系变得扑朔迷离。

可见，在我们分析一国经济时，也无法忽视政治因素对其产生的影响。

各国央行的货币政策

央行的货币政策对于一国货币的影响是直接、强烈的。目前发达国家的汇率管理，都是通过利率政策来施以影响的。

当央行的货币政策目标为刺激经济发展时，央行通常会选择降息、降准等工具，或者通过购买资产（通常是高信用等级的债券）等形式向市场投放货币，也就是俗称的放水。央行向市场放水，增加了市场上的货币供给，根据供求关系，这是利空该国货币的。

当经济增长停滞，各项经济指标出现下滑，市场需要政府出台政策来刺激时，央行通常会释放信息，暗示、预告自己即将降息或采取其他措施来推动经济发展，这被称之为前瞻指引。越是重要的国家，其货币政策越是谨慎，谁也不想因为自己突然的货币政策导致全球金融来一次大震荡。

所以，市场机构都会通过公布的经济数据来分析一国的经济状况，以此来预测该国央行在议息会议上是否会进行降息或加息，是否有新的刺激政策或何时退出QE等等。汇率往往先于央行的货币政策进行反馈，越是提前反馈政策预期，行情在公布政策的那一刻，越有可能出现相反的走势，所以面对基本面的信息，万万不可简单套用，否则很容易翻车。

总结

外汇市场变化极快，行情可以说瞬息万变，对于参与者的要求极高，并不适合普通投资者参与。写这篇文章的目的仅仅是为了您茶余饭后可以有些谈资，并不鼓励参与这个市场，很多时候、很多事情看看就好，看着热闹的，参与起来并不那么美好。

感谢阅读，希望这篇文章对您有所帮助，欢迎点赞和关注，谢谢。

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